كيف تُحدَّد أسعار السندات
يدفع السند كوبونًا ثابتًا، عادةً مرتين في السنة، ويسدّد قيمته الاسمية عند الاستحقاق. وسعره هو القيمة الحالية لكل تلك الدفعات، مخصومة بعائد السوق الحالي. وعندما ترتفع عوائد السوق فوق سعر الكوبون، ينخفض سعر السند دون قيمته الاسمية (بخصم)؛ وعندما تنخفض العوائد دون الكوبون، يرتفع السعر فوق القيمة الاسمية (بعلاوة).
أهم أرقام السندات
- سعر الكوبون – الفائدة السنوية كنسبة من القيمة الاسمية. فسند قيمته $1,000 بكوبون 4.5% يدفع $45 في السنة.
- العائد الحالي – الكوبون السنوي مقسومًا على السعر الذي تدفعونه.
- العائد حتى الاستحقاق (YTM) – العائد السنوي الإجمالي إذا اشتريتم بسعر اليوم وحصلتم على كل الكوبونات واحتفظتم بالسند حتى الاستحقاق. أدخلوا السعر لتعرفوه.
الأسئلة الشائعة
لماذا تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟
لأن السندات الجديدة تدفع السعر الأعلى، فيجب أن تُباع السندات الأقدم ذات الكوبونات الأقل بسعر أقل لتمنح المشترين العائد نفسه.
هل تخضع سندات الخزانة للضريبة؟
فائدة أوراق الخزانة الأمريكية تخضع لضريبة الدخل الفيدرالية، لكنها معفاة من ضرائب الدخل على مستوى الولاية والمستوى المحلي. أما فائدة معظم سندات البلديات فمعفاة من الضريبة الفيدرالية.
ما هي الفائدة المستحقة (accrued interest)؟
عندما تشترون سندًا بين موعدين للكوبون، تدفعون للبائع الفائدة التي تراكمت منذ آخر كوبون. وتعرض هذه الحاسبة السعر في موعد دفع الكوبون، دون الفائدة المستحقة.