Giá trái phiếu được tính như thế nào
Trái phiếu trả một khoản lãi cố định (coupon), thường hai lần mỗi năm, và hoàn trả mệnh giá khi đáo hạn. Giá của trái phiếu là giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán đó, được chiết khấu theo lợi suất thị trường hiện tại. Khi lợi suất thị trường tăng cao hơn lãi suất coupon, giá trái phiếu giảm xuống dưới mệnh giá (giá chiết khấu); khi lợi suất giảm xuống dưới lãi suất coupon, giá tăng lên trên mệnh giá (giá cao hơn mệnh giá, gọi là premium).
Những con số quan trọng của trái phiếu
- Lãi suất coupon – tiền lãi hằng năm tính theo phần trăm mệnh giá. Trái phiếu $1,000 có lãi suất coupon 4.5% trả $45 mỗi năm.
- Lợi suất hiện hành (current yield) – tiền lãi coupon hằng năm chia cho giá bạn mua.
- Lợi suất đến khi đáo hạn (YTM) – tổng lợi nhuận hằng năm nếu bạn mua với giá hôm nay, nhận đủ mọi khoản coupon và giữ đến khi đáo hạn. Hãy nhập giá để tính con số này.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng?
Trái phiếu mới trả lãi suất cao hơn, nên trái phiếu cũ có coupon thấp hơn phải bán với giá thấp hơn để người mua có được cùng mức lợi suất.
Trái phiếu Kho bạc (Treasury) có bị đánh thuế không?
Tiền lãi từ chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ (U.S. Treasury) phải chịu thuế thu nhập liên bang nhưng được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương. Phần lớn tiền lãi trái phiếu chính quyền địa phương (municipal bond) được miễn thuế liên bang.
Lãi dồn tích (accrued interest) là gì?
Khi bạn mua trái phiếu vào giữa hai kỳ trả coupon, bạn phải trả cho người bán phần lãi đã phát sinh kể từ kỳ coupon gần nhất. Công cụ tính này cho thấy giá vào ngày trả coupon, không bao gồm lãi dồn tích.