बॉन्ड की कीमत कैसे तय होती है
बॉन्ड एक तय कूपन देता है, आम तौर पर साल में दो बार, और परिपक्वता (मैच्योरिटी) पर अपनी फ़ेस वैल्यू लौटाता है। उसकी कीमत इन सभी भुगतानों का वर्तमान मूल्य होती है, जिसे मौजूदा बाज़ार यील्ड पर डिस्काउंट किया जाता है। जब बाज़ार की यील्ड कूपन दर से ऊपर जाती है, तो बॉन्ड की कीमत फ़ेस वैल्यू से नीचे गिर जाती है (डिस्काउंट); जब यील्ड कूपन से नीचे आती है, तो कीमत फ़ेस वैल्यू से ऊपर चली जाती है (प्रीमियम)।
बॉन्ड की मुख्य संख्याएँ
- कूपन दर – फ़ेस वैल्यू के प्रतिशत के रूप में सालाना ब्याज। 4.5% कूपन वाला $1,000 का बॉन्ड साल में $45 देता है।
- करंट यील्ड – सालाना कूपन को आपके दिए भाव से भाग देने पर मिलने वाला प्रतिशत।
- यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) – अगर आप आज के भाव पर खरीदें, हर कूपन लें और परिपक्वता तक रखें, तो मिलने वाला कुल सालाना रिटर्न। इसे निकालने के लिए भाव दर्ज करें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
ब्याज दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतें क्यों गिरती हैं?
नए बॉन्ड ऊँची दर देते हैं, इसलिए कम कूपन वाले पुराने बॉन्ड को खरीदारों को वही यील्ड देने के लिए सस्ते में बिकना पड़ता है।
क्या ट्रेज़री बॉन्ड पर टैक्स लगता है?
अमेरिकी ट्रेज़री (वित्त विभाग) की प्रतिभूतियों के ब्याज पर फ़ेडरल इनकम टैक्स लगता है, लेकिन राज्य और स्थानीय इनकम टैक्स से वह मुक्त है। ज़्यादातर म्यूनिसिपल बॉन्ड का ब्याज फ़ेडरल टैक्स से मुक्त होता है।
एक्रूड इंटरेस्ट (accrued interest) क्या है?
अगर आप कूपन की तारीखों के बीच बॉन्ड खरीदते हैं, तो पिछले कूपन के बाद से जमा हुआ ब्याज आप विक्रेता को देते हैं। यह कैलकुलेटर कूपन की तारीख पर कीमत दिखाता है, एक्रूड इंटरेस्ट के बिना।