Что такое CAGR?
Среднегодовой темп роста с учетом сложных процентов (CAGR) — это стабильная годовая доходность, которая за определенное число лет довела бы инвестицию от начальной стоимости до конечной:
CAGR = (конечная стоимость ÷ начальная стоимость)1 ÷ число лет − 1
Например, 10 000 $, выросшие за 5 лет до 18 000 $, дают CAGR около 12,5 % в год, даже если в одни годы доходность была положительной, а в другие — отрицательной.
Простое среднее и среднее с учетом сложных процентов
Если вы вводите список годовых доходностей, калькулятор показывает оба средних:
- Простое (арифметическое) среднее — доходности складываются и делятся на число лет.
- Среднее с учетом сложных процентов (геометрическое) — доходность, которую вы на самом деле зарабатывали в год. Когда доходность колеблется, оно всегда равно простому среднему или ниже него.
Разница важна: падение на 50 % и следующий за ним рост на 50 % дают простое среднее 0 %, но 100 $ превращаются в 50 $, а затем в 75 $ — реальный убыток 25 %.
Частые вопросы
Какое среднее использовать, чтобы сравнивать фонды?
Используйте среднее с учетом сложных процентов, то есть CAGR. Именно так управляющие компании указывают годовую доходность за 1, 5 и 10 лет.
Учитывает ли CAGR дивиденды?
Только если конечная стоимость включает их. Для честного сравнения берите полную доходность с реинвестированием дивидендов.
Что делать, если я по пути добавлял деньги?
Пополнения и снятия искажают CAGR. Воспользуйтесь калькулятором IRR (внутренней нормы доходности): он учитывает время каждого денежного потока.